近日央行官网更新的2022年《金融机构人民币信贷收支表》显示，今年3月末，个人短期消费贷款余额90644亿元，同比增长3.87%。而一季度末，金融机构人民币各项贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%。3.87%与11.4%，说明相比于贷款增量，个人消费贷款增长率相对偏低。

  另据央行上海总部数据，住户部门贷款减少17亿元，其中，短期贷款减少178亿元。区域再放大些看，一季度长三角地区住户部门贷款增加3618亿元，同比少增3720亿元，其中，短期贷款仅增加506亿元。一般来说，居民部门中的短期贷款较能说明消费贷款的增减情况。

  一季度数据下滑

  “疫情影响了消费力。”一位消费金融业内人士对记者表示，今年该公司的一季度展业情况不理想，似乎回到了2020年。他的感觉是，居民消费意愿似乎下降了，有了钱也更多的愿意去做避险而不是消费。

  但分析这两年的数据走势，并不显如此悲观。比较2020年疫情前后的数据，当时消费贷款余额最高峰出现在2019年12月，个人短期消费贷款余额为99307.81亿元。到了2020年1月，这一数字降为78875.36亿元。一直到2020年6月以前，均维持在80000亿之下。

  2021年消费贷款余额强劲复苏，2021年12月数据为93597.82亿元，已经逼近2019年末的最高水平。而2022年这几个月，个人短期消费贷款余额也均维持在90000亿元左右，只有2月由于季节性扰动略低于90000亿元。总体来看，2022年这几个月，虽然不似2021年的恢复性增长那么令人振奋，但也好于2020年同期。

  不过，消费金融机构的担忧在于二季度。多位消费金融行业人士对记者表示，由于4月以来国内一些城市进入疫情管控，今年的消费低谷很可能出现在二季度。

  “无论是规模指标还是风险指标，虽有下滑，但4月份的下滑速度不比2020年快。但2020年疫情后能明显感觉大家更愿意存钱，消费倾向减少，而今年这一波疫情则进一步加深了这一趋势。短期来看，未来市场信贷需求还是很疲软。”一位消费金融公司战略规划部人士对记者表示。

  不过，专家们也有另一个角度的解读。

  4月21日，商务部新闻发言人高峰表示，一季度社会消费品零售总额10.9万亿元，同比增长了3.3%；最终消费支出对经济增长贡献率达到了69.4%，仍然是中国经济增长的第一拉动力。总体上看，中国经济长期向好的基本面没有改变，消费市场潜力大、韧性强的特点没有改变。针对近期国内新冠肺炎疫情散发频发的情况，将坚持以人民为中心，统筹好疫情防控和经济社会发展。随着疫情影响逐步得到控制，促消费各项政策措施落地见效，预计后期消费将继续保持恢复态势。

  3月份，受疫情影响，居民外出购物、就餐减少，市场销售明显受阻。当月社会消费品零售总额同比下降3.5%，其中餐饮收入同比下降16.4%。与此同时，网上零售对市场销售增长贡献率提升。一季度，全国实物商品网上零售额同比增长8.8%，增速比2021年四季度加快4个百分点，对市场销售增长拉动超过1.5个百分点。

  中信证券首席经济学家明明对21世纪经济报道表示，本轮国内疫情高点已过，复工复产循序渐进，预计消费等宏观指标将在未来边际改善，消费金融也将会有所恢复，特别是在疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，较4月会有明显好转。但是对于报复性消费来说，由于短期内企业经营预期仍然不佳，个人储蓄避险意愿相对较强，因此即便疫情结束，暂时也难以出现规模性的报复性消费，市场还是会延续一个比较缓和稳定的节奏逐步恢复。

  坏账率或在二季度抬升

  根据2020年的历史经验，包括信用卡、消费贷在内的消费金融不良率，在疫情期间以及疫情平息后的一段时间内都会有所抬升，而业内也有这样的担忧。

  “行业的风险指标在一季度已经有所抬升，预计四月会升得更快一些。由于坏账率是一个滞后性的指标，很可能在二季度、三季度显现出增长的趋势。”上述消费金融公司战略规划部人士表示。

  回顾2020年，在新冠疫情之后，银行资产质量承压，信用卡类贷款首当其冲，不良率攀升显著。中国人民银行发布数据显示，2020年信用卡逾期半年未偿信贷总额838.64 亿元，相比于2019年的742.66 亿元，上升12.92%。而在2019年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额742.66亿元，占信用卡应偿信贷余额的0.98%。

  在2021年，信用卡不良指标迎来全面好转，不良率普遍较上一年有所下降。21世纪经济报道此前整理了信用卡规模较大的10家上市银行数据，其中8家不良率下降，仅有2家不良率微升。

  对于银行信用卡、消费金融公司而言，会不会重现2020年消费金融不良率大幅上升的情景，应当如何避免？

  明明对记者表示，考虑到疫情对经济尤其是中小企业的负面冲击，预计消费金融不良率会有所上升，但由于2020年的经验已经使得许多信用中介提高了审核门槛，因此预计不良率上升幅度可控。在未来，此类机构一方面在拓展客源的同时要加强信贷投放资质审核，另一方面对于已经出现的不良资产，可以采取差异化催收、不良资产证券化等方式减小损失。

  此外，为减轻受疫情影响的客户的还款压力，目前多地已经积极推进金融纾困政策。

  近期，央行上海总部针对受疫情影响、个人房贷还款困难等急难愁盼问题，指导金融机构迅速回应市场关切，鼓励应延尽延，推出延期还款、调整还款计划等措施，缓解客户还款压力。

  为缓解居民因疫情导致的信贷还款压力，已有多家银行推出延期还款、征信异议修改等金融支持措施。为了缓解疫情期间房贷、消费贷等用户的还款压力，当前已有包括工商银行、中国银行、交通银行、兴业银行、浙商银行、浦发银行、张家港农商行、江阴农商行在内的多家银行对“还款服务”进行调整为用户纾困。

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