探寻背后原因：中国银行信用卡不良资产回收率之低

在中国债券信息网于8月14日发布的三份银行信用卡不良资产证券化发行文件中，我们看到广发银行（臻粹2023年第五期不良资产支持证券）信用卡不良资产池的总体预计回收率为10.67%；农业银行（农盈利信远诚2023年第二期不良资产支持证券）的信用卡不良资产池预计总回收率为14.77%；而民生银行（鸿富2023年第六期不良资产支持证券）则仅为4.54%。

然而，近两年来，多家银行的信用卡不良资产证券化数据都显示预计回收率普遍偏低，这不仅让信用卡不良资产证券化面临尴尬，还加剧了银行信用卡不良资产的回收问题，以及整个信用卡不良回收生态的惨状。

对于普通网民来说，银行信用卡不良回收率之低似乎颇令人费解。毕竟，银行发卡时应有一定的筛选和评估机制，使得即便出现信用卡不良，总体来说回收率不应该如此之低。但现实却戳破了这一想象，信用卡不良回收率不仅持续下降，而且下降越来越快，这让人们对信用卡不良资产回收的认知感到困惑。

那么，究竟是什么原因导致了银行信用卡不良贷款回收率的下降呢？从当前的经济金融形势来看，有五个主要原因：

首先，客观的经济金融环境变化使得信用卡不良资产回收生态恶化。一般情况下，银行信用卡不良资产的形成与持卡人的经济状况、收入水平以及消费能力密切相关。然而，由于国内外经济疲软，特别是中小微型企业和个体工商户的困境，许多持卡人面临经济压力，因而信贷违约问题逐渐增多。此外，疫情对居民可支配收入造成了影响，也增加了持卡人信贷违约的可能性。这使得不仅持卡人的信用卡不良问题增加，还让整个社会对于银行信用卡不良资产证券化产生了担忧，投资者的兴趣减弱，也使公司和个人更加谨慎，不轻易参与信用卡不良资产证券化，从而导致信用卡不良回收率不断下滑。

其次，信用卡本身的逾期时间和未偿还金额等因素对回收产生制约。除了经济环境，信用卡不良资产回收率还受多个因素的影响。逾期时间愈长，风险愈高，回收难度也越大。信用卡不良时的未偿还本金金额越高，回收难度也越大，因为愿意承担这种高风险的投资者相对较少。另外，准入政策和催收政策也影响着回收进度。较为严格的准入条件意味着更少的公司能够参与回收，催收政策的宽松则可能导致回收进度减缓。最近，国家采取了一系列政策来整治催收行业，这也影响了债务人的还款意愿。特别是信用卡现金贷产品的快速增长和某些非法套现行为，使得银行对于资金用途的监控变得更加困难，进一步加大了信用卡不良资产的回收难度。

第三，银行在发卡时陷入了盲目的竞争，增加了信用卡不良资产回收的难度。为了争夺市场份额，各银行不惜降低信用卡的发卡标准，导致许多不符合资格的人获得了信用卡。这些人的收入状况通常不佳或不稳定，同时还存在超前消费的意识，因此违约现象增多。尤其是对于那些收入较低的人，信用卡授信额度可能过高，这增加了套现和以卡养卡等信用风险，也使得信用卡不良资产回收的难度增加。

第四，信用卡面临着来自其他金融产品的竞争，这降低了信用卡ABS资产包的吸引力。在各类金融资产投资活动中，人们总是趋向于选择更有利可图的投资选项，这是理性的投资行为。由于互联网机构推出了便捷的网贷产品和高效的银行普惠金融产品，信用卡的增量用户逐渐减少，而存量用户的风险远远快于增长，导致了业务规模难以稀释风险。这让不少投资者对信用卡不良资产证券化产生了抵触情绪，或者更加谨慎地防范风险，这无疑在心理上增加了信用卡不良资产回收的难度。

最后，信用卡行业的存量竞争日益激烈，给信用卡不良资产回收带来了挑战。根据《中国信用卡消费金融报告（2023）》，随着市场竞争的激烈，银行、消费金融公司、第三方支付平台、互联网助贷公司等不同主体都在争夺市场份额，导致了不良率的上升，信用卡逾期和不良率问题愈发普遍。这也使得符合银行准入标准的客户中共债风险变得显著，客户负债率升高，增加了潜在风险，也导致了信用卡不良资产回收的难度上升。

总之，中国银行信用卡不良资产回收率之低是多种因素共同作用的结果，包括经济环境变化、信用卡政策、竞争态势以及消费者行为等。要提高回收率，银行和相关机构需要综合考虑这些因素，制定更有效的政策和措施，以维护信用卡市场的稳定和可持续发展。